EconcoverageНовая экономика

Сущность и роль рисков в деятельности предприятия

риск управление контроль

Понятия «риск», «неопределенность» имеют очень длинную, давнюю историю. Однако серьезно эту проблему стали изучать только в XIX и XX столетиях, хотя и до этого появилось множество работ, в которых рассматривались разные аспекты риска. Еще давно с развитием мировой торговли купцы стали страховать свои возможные потери. Помимо финансовых форм управления риском они издавна применяли и диверенсифицирование рисков.

Математическое направление исследований было разработано Абрахамом Муавром, опубликовавшим несколько изданий книги «Теории случайностей» (1733 г.). Им было предложено понятие дисперсии. Результаты данной работы нашли широкое практическое применение. Стало реально определять вероятность попадания параметра в заданное поле допуска. Эффективное решение этой задачи было предложено в работах Томаса Байеса. В результате на основании эмпирических данных оказалось возможным вычислять величины вероятностей.

С именами Найта, а также Милля и Сениора связывается появление классической теории предпринимательских рисков. Эти авторы в структуре дохода выделяли две составляющие: процент как долю на вложенный капитал и плату за риск. По их мнению, риск представляет собой ожидание потерь.

Гораздо дальше по пути разграничения риска и неопределенности продвинулся Дж.М. Кейнс, изложивший свои взгляды в «Трактате о деньгах» (1930 г.) и в фундаментальной «Общей теории занятости, процента и денег» (1937 г.). В «Общей теории» он выделяет два типа предложений на будущее:

долго- и краткосрочные, рассматривает вопросы ликвидности финансовых инструментов и предлагает рекомендации по этому поводу, освещает резервирование как способ борьбы с риском. Им впервые приводится классификация предпринимательских рисков. Кейнс обосновывает, что в стоимость товара необходимо включать затраты, связанные с амортизацией, в том числе ускоренной, с вариацией конъюнктуры рынка, авариями и катастрофами. Предложен даже термин «издержки риска», необходимые предпринимателю для компенсации отклонения фактической выручки от ожидаемой.

Кейнс выделил три вида рисков в экономической сфере:

предпринимательский риск или риск заемщика - под ним понимается риск неполучения приемлемого денежного потока;

риск кредитора - не возврата ссуды, который подразделяется Кейнсом на два варианта: преднамеренное банкротство (излишне оказанное доверие) и случайное банкротство (недостаточный залог);

риск инфляции. При этом Кейнс делает вывод, что деньги всегда менее надежны, чем реальное имущество. Главным выводом из своих работ Кейнс сделал необходимость усиления роли государства в экономике в качестве риск-демпфера.

Нобелевские лауреаты Милтон Фридмен и Джеймс Бьюкенен утверждали, что, наоборот, риски в области распределения ресурсов у государства на порядок выше, нежели у рынков. В работе «Если бы деньги заговорили» Фридмен сделал попытку приблизиться к математическому описанию рисков, представить математическую модель экономических явлений.

Позднее серьезный прогресс в понимании риска и неопределенности был достигнут в теории стратегических игр. Теория игр в понимании неопределенности привнесла принципиально новый аспект, доказав, что источником неопределенности служит и намерение других. Джон фон Нейман (1903-1957) изложил свою теорию стратегических игр в 1926 г.

Позднее вместе с Оскарром Моргенштерном он издал работу «Теория игр и экономическое поведение» (1944 г.).

В 1952 г. Гарри Марковитц публикует работу «Формирование портфеля», которая оказала впоследствии очень мощное воздействие на теорию и практику финансовой деятельности и в 1990 г. принесла автору Нобелевскую премию по экономике. В работе была поставлена задача использовать понятие риска при конструировании портфелей для инвесторов, которые считают желательной запланированную прибыль и нежелательными ее колебания. Риск и изменчивость становятся синонимами. Дисперсия прибыли выступает как статистическая величина, определяющая, насколько сильно прибыль от ценных бумаг колеблется вокруг среднего значения. Заменив приблизительные интуитивные оценки неопределенности статистическим расчетом, автор представил осмысленную процедуру формирования так называемого эффективного портфеля.

Полезно знать >>>

Оптимизация работы государственного унитарного предприятия на примере ГУП Хозяйственное управление
государственное унитарное предприятие Процессы разгосударствления и приватизации, начавшиеся в 90-е гг. ХХ века в России, сопровождались массовым созданием предприятий частной формы собственности. Унитарные предприятия были призваны способствовать сохранению накопленного в прежних государственных предприятиях производственного, научно-технического, трудового потенциалов, ...